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CV Ingénieur, Bac+5
en finance de marché
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Mis à jour le mercredi 23 mai 2012
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Stage Global Market Solutions : Stage Consultant Front Office CVA
La sociétéFondée en 2010, Global Market Solutions est une société spécialisée dans le développement et l'intégration de progiciels de finance de marché. Notre coeur de métier consiste à fournir des solutions autour des progiciels de finance de marché (Reuters Kondor+, Misys Summit, ActivePivot et Orchestrade), nous travaillons en parallèle sur l'élaboration de solutions propriétaires. C'est dans ce cadre que s'inscrit le stage.Le contexteLes récentes crises financières ont eu plusieurs conséquences dont :-Une prise de conscience générale qu'aucune entité n'est à l'abri de faire défaut et ce quelque soit se taille (rating, réputation, capital...), d'où une volonté d'évaluer finement le risque de contrepartie,-Le développement de nouveaux acteurs, accords ou standards de marché visant à diminuer le risque de contrepartie,-L'apparition de nouvelles réglementations via les accords Bâle 3.Ces points tendent à considérer le risque de contrepartie comme un élément explicatif du P&L du portefeuille au même titre que le risque de taux par exemple. D'où la nécessité de gérer ce risque de façon dynamique notamment en terme de couverture.La mise en oeuvre de ce nouveau mode de gestion du risque de contrepartie est devenue un sujet majeur pour les banques.Le projetDe par la nature même du risque de contrepartie (non linéaire), une solution visant à le gérer correctement doit être globale : -En termes de données : interfaces avec des systèmes hétérogènes : trading, market data, netting, collateral management...-En termes de valorisation : dans une banque il existe généralement plusieurs librairies de valorisation gérant chacune un type de sous-jacent ou une classe de produit et pouvant être écrites en langage différents ; l'intégration de ces librairies sans cesse en évolution dans une infrastructure homogène est un lourd projet qui n'est pas prioritaire pour les banques. -D'autre part, la donnée calculée centrale dans l'évaluation du risque (l'espérance future de la valeur positive d'une opération) n'est pas triviale à calculer dans les cas de produits path-dependant (barrières par exemple) ou optionnels et peut être très coûteuse en terme de performance si elle est calculée par simple appel à une fonction de valorisation (on peut alors avoir du Monte-Carlo sur du Monte-Carlo).Ce dernier point implique le développement d'une infrastructure globale: c'est le sujet de ce stage.Déroulement du stageLe schéma simplifié est le suivant :Simulation : génération et stockage de scénarios (chemins de noeuds) par portefeuille.Valorisation : valorisations et stockages des valeurs sur les différents noeuds par opération.SimulationIl s'agit d'écrire une implémentation d'un Libor Market Model.Même si l'idée à terme est d'avoir un modèle générique, l'idée est de commencer sur des sous-jacents taux.Les points mathématiques abordés seront :-Calibration du modèle : dans un premier temps nous choisirons une méthode brute, -Diffusion du modèle : schéma, générateur nombre aléatoires,-Alignement du modèle : calcul de termes correctifs visant à réajuster au marché calibration et diffusion.Un point clé sera le choix du méta-modèle de stockage au niveau noeud (date, chemin) : market-data vs. forwards rates, observables vs. brownien cumulé.ValorisationIl s'agit de développer une implémentation d'un American Monte-Carlo.Le module de génération et évaluation de flux étant développé par ailleurs, la valeur d'une opération à un noeud de simulation donné et dans un contexte donné (historique des exercices d'option) s'obtiendra par appel à une fonction de ce module.Les sujets centraux du stage seront:-Définir une architecture logicielle générique permettant la gestion de tous les types de produits (multi-options notamment),-Inventer une façon de gérer (définir, stocker ...) les observables par produit,-Implémenter la frontière d'exercice (régression sur ces observables),-Implémenter l'algorithme général d'évaluation backward,-Implémenter le calcul des greeks.PerformancesL'aspect performance représente un point crucial du projet puisque pour être viable le système doit notamment permettre l'évaluation du risque de façon incrémentale en mode pre-deal, c'est-à-dire en temps réel pour une nouvelle opération.Il s'agira donc de faire les bons choix et compromis, en les évaluant, aux niveaux :-Algorithmique : maitrise du nombre de facteurs du modèle (PCA), vitesse de convergence (schéma de diffusion, technique de réduction de variance), méthode d'intégration et de régression...-Technique : parallélisassions des calculs, calcul sur GPU...ProfilIngénieur en Informatique et Mathématiques financières.A titre indicatif, les compétences souhaitées sont : InformatiqueCapacité à acquérir rapidement une autonomie sur les langages, formats ou concepts suivants : C#, F#, fpml, xml, cube Olap, calcul parallèleMathématiques financières-Connaissance des instruments financiers standards: swap de taux, swaption, call put...-Calcul stochastique : lemme d'Ito, mouvement et pont brownien...-Connaissance de base des modèles de taux et de leur implémentation : Black & Scholes, Hull & White, Libor Market Model.Information et contactD'une durée de 6 mois, le stage se déroulera à Paris à compter de mars 2012Web site: www.globms.com
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